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　　（1）固定收益类资产：包括现金、银行存款、货币市场基金、同业存单、国内依法发行的国债、地方政府债、中央银行票据、金融债（包括但不限于政策性金融债）、国际开发机构人民币债、外国主权政府人民币债券、公司债（包括但不限于面向公众投资者的公开发行的公司债券、面向合格投资者的公开发行的公司债券、非公开发行的公司债券）、企业债（包括但不限于非公开发行、项目收益债券）、资产支持证券（ABS）、资产支持票据（ABN）、债券逆回购（包括但不限于质押式回购、质押式协议回购、买断式回购等）、中期票据、短期融资券（包括但不限于超短期融资券）、标准化票据、非公开定向债务融资工具以及经银行间市场交易商协会批准注册发行的其他债务融资工具等；

　　（2）资产管理产品：包括公开募集证券投资基金（包括但不限于公募reits、同业存单基金、债券型基金等）、于基金业协会官方网站公示已登记的私募基金管理人发行的私募证券投资基金、银行打理财产的产品、资金信托计划、基金公司及其子公司发行的资产管理计划、证券公司及其子公司发行的资产管理计划、期货公司及其子公司发行的资产管理计划、保险资产管理机构发行的保险资产管理产品；本计划投资于资产管理产品可能涉及间接投资于标准化固定收益类资产、权益类资产、期货和衍生品类资产；

　　本计划在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上，采取积极主动地投资管理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向等影响债券价格的因素做评估，对不同投资品种运用不同的投资策略，并充分的利用市场的非有效性，把握各类套利的机会。在风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。

　　对国债、国开债等利率品种的投资，是在对国内外经济趋势做多元化的分析和预测基础上，运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，并据此调整债券组合的平均久期。

　　在确定组合平均久期后，通过数量化方法对利率进行建模，在各种情形、各种假设下对未来利率期限结构变动进行模拟分析，并在运作中根据期限结构不同变动情形在子弹式组合、梯式组合和杠铃式组合当中做出合理的选择适当的配置策略。

　　不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在一定的差异，债券资产有必要配置于不一样的债券品种以及在不同市场上进行配置，以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最佳平衡点。本计划将综合流动性分析、税收、市场结构、信用分析等因素分析的结果来决定投资组合的利率债、商业银行债、存单等各个类别资产配置策略。

　　在上述债券投资策略的基础上，本计划对个券进行定价，充分评估其到期收益率、流动性溢价、信用风险补偿、税收等因素，选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。

　　即杠杆策略，赚取套息收益；本计划基于对资金面走势的判断，选择回购品种和期限；在判断资金面趋于宽松的情况下，优先进行相对较长期限逆回购配置；反之，则进行相对较短期限回购操作。基于对资金利率水平趋于稳定的预测判断下可在保证流动性的基础上进行杠杆放大。

　　（1）穿透后投资于固定收益类资产的比例不低于资产管理计划总资产的80%；穿透后投资于期货和衍生品类资产的比例不超过资产管理计划总资产的20%，且衍生品账户权益不超过资产管理计划总资产的20%； （2）本计划的总资产不允许超出净资产的200%；本计划投资于资产管理产品的，计算本计划的总资产时按照穿透原则合并计算所投资资产管理产品的总资产； （3）本计划投资于私募资产管理产品的，按照穿透原则合并计算的投资同一资产的比例以及投资同一或同类资产的金额，应当符合《管理办法》及中国证监会相关规定； （4）若本计划投资于同一发行人及其关联方发行的债券的比例超过本计划净资产50%，本计划的总资产不允许超出本计划净资产的120%；本计划投资于国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券等中国证监会认可的投资品种不受前述规定限制。

　　管理人及其子公司以自有资金参与本集合计划的份额合计不允许超出本计划总份额（含管理人自有资金参与份额）的50%。

　　东方财富证券股份有限公司，公司总部办公地位于上海。公司注册资本121亿元，法定代表人为戴彦，员工总数超过2000人。公司控制股权的人为东方财富信息股份有限公司（简称“东方财富”，证券代码300059），股权占比99.95%，东方财富全资子公司上海东方财富证券投资咨询有限公司股权占比0.05%。

　　陶照，北京大学光华管理学院金融学硕士，CFA三级，具备8年金融行业从业经验。曾在中国金融期货交易所从事衍生品产品设计与宏观研究工作。2015年入职证券公司后从事交易与投资研究相关工作，参与交易量上千亿，具备丰富的债券组合管理经验。

　　鲍兵，男，复旦大学管理学院金融工程硕士，2年固收研究经验，6年固收投资经验。曾任兴业国际信托有限公司资产管理部投资经理、东亚前海证券有限责任公司资产管理部投资经理。现任东方财富证券资产管理总部固收投资经理。

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